南京证券：江阴银行（002807）-转型成效初步显现，营收增速领先同业

江阴银行(002807)内容提要事件：江阴银行发布上半年业绩快报。上半年公司营收、净利润双双高增，其中营收增速领先同业，资产质量显著改善，拨备覆盖率大幅提升，整体经营情况持续向好。营收增速领先同业，预计主要受益于业务转型。上半年公司实现营业收入20.36亿元，同比增长25.96%，实现归母净利润5.75亿元，同比增长22.10%，其中单二季度营业收入、归母净利润同比增速分别为29.7%和23.7%，分别较一季度提升7.45个百分点和3.1个百分点。从业绩增速来看，公司营收增速领先同业，在所有披露业绩快报的上市银行中位居第一。从公司营收表现来看，预计营收快速增长不仅受规模扩张驱动，上半年公司净息差仍处于扩张区间或对营收高增长贡献更大，预计主要受益于近年来公司零售转型战略取得显著成效，零售业务相关的存贷款规模及占比均实现快速提升，并驱动公司净息差逆势上升。资产规模较快扩张，零售相关存贷款业务占比提升。截至上半年末公司总资产规模为1601亿元，较年初增长4.57%，其中总贷款为997亿元，较年初增长8.96%，资产规模的较快扩张驱动公司业绩增长。从资产结构来看，贷款占总资产的比例为62.24