国信证券：汉钟精机（002158）-2022H1业绩快报点评：经营稳中向好，业绩同比增长24%

汉钟精机(002158)核心观点2022H1营收同比增长3.08%，归母净利润同比增长24.17%。公司2022H1实现营收13.69亿元，同比增长3.08%；归母净利润2.46亿元，同比增长24.17%；净利率为17.97%，同比+3.06个pct，业绩快速增长主要系公司通过预算管理、降本增效等措施提升经营绩效所致。单季度看，2022Q2公司实现营收7.74亿元，同比增长3.34%；归母净利润1.55亿元，同比增长25.00%；2022Q2净利润率20.03%，同比+3.47个pct。真空泵业务发展强劲拉动公司业绩快速增长。公司深耕真空泵超20年，产品从易到难逐步放量，2021年公司真空泵实现营收10.43亿元，同比+59.71%，占收入比34.98%，2016-2021年CAGR为50.90%，毛利率维持在40%以上，真空泵的快速发展是公司近年收入增长的主要来源。光伏领域，公司2011年切入光伏领域，2018-19年在拉晶环节占据主要市场份额，2020年光伏电池片环节大幅突破放量，2021年市场份额持续提升，未来光伏新增装机容量持续增加+N型电池片技术迭代有望驱动光伏真空泵需求持续