安信证券：新宝股份（002705）-Q2盈利能力持续修复，业绩增速超预期

新宝股份(002705)事件：新宝股份公布2022年半年度业绩预告。公司预计2022年上半年实现业绩4.7亿元~5.0亿元，YoY+50%~+60%；实现扣非业绩4.8亿元~5.1亿元，YoY+66.5%~+77.6%。经折算，Q2单季度实现业绩2.9亿元~3.2亿元，YoY+103.6%~+125.4%；实现扣非业绩3.2亿元~3.5亿元，YoY+185.8%~+213.6%。Q2新宝整体业务稳健增长，盈利能力持续修复，且受益于人民币兑美元贬值，单季度业绩增速超预期。Q2外销业务稳健，内销持续复苏，单季收入平稳增长：新宝整体业务实现平稳增长，国内收入占比稳步提升。1）Q2公司外销收入保持平稳，主要因为公司产品调价效果持续体现，且人民币兑美元汇率贬值，增厚外销收入。2）Q2内销增速持续提升。Q2国内厨房小电消费逐步复苏，公司内销自主品牌持续拓展抖音等新兴电商平台，线上收入增速逐步回升。我们推测，受益于新品和新渠道持续贡献增量，Q2摩飞、东菱收入同比双位数增长。此外，公司咖啡机品牌百胜图积极拓展零售渠道，近期销售表现亮眼。据公司战报显示，今年百胜图618开门红销售额位居京东咖啡机品牌第一