首创证券：稳健医疗（300888）-公司简评报告：22H1业绩增长超预期，品牌力及渠道力优势凸显

稳健医疗(300888)事件：公司发布2022H1业绩预告，2022H1预计实现营业收入49.2-51.8亿元，同比增22%-29%%；实现归母净利润8.6-9亿元，同比增13%-18%；实现扣非净利润7.9-8.3亿元，同比增25%-32%。22Q2公司实现营业收入26.2-28.8亿元，同比增48%-63%；实现归母净利润5-5.4亿元，同比增79%-93%；实现扣非净利润4.6-5亿元，同比增156%-178%。点评：医疗业务增长超预期，医院及大客户渠道为主要驱动力。22H1公司医疗业务预计实现收入30.5-32.5亿元，同比增长37%-46%。单季度来看，22Q2医疗业务预计实现收入16.4-18.4亿元，同比增长105%-130%，较Q1增速环比大幅改善。我们认为医疗业务快速增长主要受内销驱动，一方面，随着公司品牌知名度的提升，公司在医院、药店和电商等渠道的覆盖面持续拓展；另一方面22Q2国内疫情严峻、防控政策加强，公司面向医院及政府机构、酒店等大客户的防疫产品销售预计显著增长。多元营销及多渠道布局下，消费品业务韧性凸显。22H1公司消费品业务预计实现收入18.7-19.3亿