国金证券：视源股份（002841）-盈利持续改善，新业务打开第二增长曲线

视源股份(002841)业绩简评7月11日，公司发布22H1业绩预告，22年上半年预计实现归母净利润6.48亿元-6.98亿元，同比增长50.7%-62.33%，扣非归母净利润为5.27亿元-5.77亿元，同比增长65.95%-81.68%，业绩略超预期。经营分析上半年收入稳健，全年盈利持续改善。根据公司业绩预告，22H1预计实现归母净利润6.48亿元-6.98亿元，则22Q2预计实现归母净利润3.4亿元-3.9亿元，同比增长48%-70%。从收入来看，22H1公司总体收入保持稳健增长，其中交互智能平板等海外业务、生活电器部件业务收入增长较快；液晶显示主控板卡及相关部件业务收入持续稳定增长；受累于国内疫情反复，教育业务、企业服务上半年业务收入同比有所下降；从盈利来看，大尺寸液晶面板价格已于21年中开始回落，22Q1毛利率较21全年增长0.99PP，同比增长2.74PP，已基本恢复至20年水平，叠加交互平板、新业务等高毛利产品占比提升，预计公司22年全年整体毛利率将呈上升趋势。非公开发行项目获批增强实力，多款新品发布持续创新。公司非公开发行项目已于4月6日获批，募集资金近20亿元用于交互