国信证券：金禾实业（002597）-2022H1业绩同比大幅增长，三氯蔗糖高景气持续

金禾实业(002597)事项：公司发布2022年半年度业绩预告公告，预计2022年上半年实现归母净利润8.3-8.9亿元，同比增长88.93%-102.59%；实现扣非归母净利润8.4-9.1亿元，同比增长127.88%-146.87%。其中2季度实现归母净利润3.88-4.48亿元，同比增长69.43%-96.07%，环比下降12.22%至环比增长1.36%；实现扣非归母净利润3.87-4.57亿元，同比增长126.32%-167.25%，环比下降14.57%至环比增长0.88%。国信化工观点：1）甜味剂景气度持续，H1同比业绩高增。公司年产8000吨三氯蔗糖目前处于满产状态，相较于去年同期三氯蔗糖产能、产量、销量及销售价格均有明显提升。随着全球经济复苏，甜味剂产品消费维持高增速，公司主营甜味剂产品量价齐升，推动公司上半年业绩同比大幅增长。上半年公司4万吨氯化亚砜二期项目顺利建成投产，一次开车成功，产出合格产品，目前公司拥有8万吨/年氯化亚砜产能，实现三氯蔗糖原料的自己自足。公司还规划了3万吨DMF（二甲基甲酰胺）项目，项目正在积极推动中，项目建成后将进一步削减原料成本波动对公司产品