西南证券：有友食品（603697）-Q2主业增速稳健，期待后续省外扩张

有友食品(603697) 投资要点 事件：公司发布2024年半年报，上半年实现营收5.3亿元，同比增长10.3%；实现归母净利润0.76亿元，同比下降5.2%；实现扣非归母净利润0.61亿元，同比下降11.4%。其中24Q2实现营收2.5亿元，同比增长3%；实现归母净利润0.33亿元，同比下降-0.1%；实现扣非归母净利润0.26亿元，同比下降12.7%。此外，公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.6元（含税）。 消费大环境疲软下，Q2凤爪主业仍稳健增长。分业务看，24Q2凤爪/猪皮晶/鸡翅分别实现收入1.88/0.22/0.14亿元，同比分别+6.8%/-7.2%/+10.9%。单二季度在整体消费需求疲软的不利大环境下，公司通过积极拓展新渠道等手段，凤爪主业实现中高单位数增长已属难能可贵。分渠道看，24Q2公司线上/线下渠道收入增速分别为+210%/+0.2%，线上渠道受益于低基数实现高速增长。分区域看，24Q2西南/华东/华南/西北大区收入分别同比-3.2%/+9.2%/+20.2%/+15.1%；西南大本营在去年同期高基数下仅略微下滑；省外扩张步伐持续，华东地区在新兴渠道放量及