平安证券：月酝知风—汽车行业：特斯拉VS比亚迪，供应链和产能成关键

核心摘要 汽车产销短期内受到疫情等不确定因素的影响较大。3月份受疫情影响，汽车供应链和生产受到较大冲击，据中汽协数据，2022年3月汽车行业销量为223.4万辆，同比下降11.7%。受疫情防控和供应链的影响，多家车企目前处于停产状态，预计将对4月份汽车产销产生较大影响。3月新能源汽车景气度延续，新能源汽车销量48.4万台，同比增长1.1倍，多家重点新能源车企维持高速增长，受到疫情爆发和新能源车涨价透支需求的影响，预计4月份新能源汽车增速或将承压。 特斯拉VS比亚迪，供应链和产能将成为左右全球新能源销冠的关键。两家车企均有远大的绿色梦想，比亚迪电动化技术积累深厚，特斯拉智能化垂直整合度高，目前特斯拉单车均价及盈利能力暂时领先于比亚迪汽车业务。2021年特斯拉以93.6万台销量成为全球新能源汽车销量冠军，比亚迪销量60万台，居全球第二位。近日特斯拉柏林工厂和得州工厂相继投产，将为特斯拉2022年增长提供重要的产能保障，2022年将至少实现50%增长，达到140~150万台销量规模。比亚迪近期宣布停售纯燃油车，2022年多款新能源车上市，目前在手订单达到40万台左右，全年销量目标为150万台