安信证券：华兴源创（688001）-Micro OLED潜力巨大，半导体、新能源车检测打开成长空间

华兴源创(688001)国内领先的AMOLED行业Cell/Module制程检测设备供应商：AMOLED已经成为中国大陆主要的面板设备类别，根据CINNOResearch统计数据显示，2021年中国大陆新型显示行业设备市场规模达1,100亿元。其中，AMOLED设备市场规模约600亿元，占比约55%，预计2024年后也将迎来高世代AMOLED行业新的一波建厂周期。华兴源创在国内AMOLED行业Cell/Module制程检测设备市占率领先，2021年国内市场份额高达32%。另外，华兴源创是苹果公司手机屏幕检测设备核心供应商，并与国际知名平板厂商三星、夏普、LG、京东方、JDI等建立了长期稳定的合作关系。后道测试机国产替代空间广阔，布局SoC打开成长空间：据SEMI数据，后道测试设备市场规模2021年为60.1亿美元，预计2021/2022年为78/82亿美元，同比增长30%/5%。在后道测试设备中，测试机在整体占比达到63%，其中SoC、存储、模拟、射频测试机占比分别为50%、30%、12%、8%。目前，全球测试设备市场绝大部分被爱德万、泰瑞达、科休等海外厂商占据，国内在模拟测试机上率先