中国银河：社会服务行业月报：服务消费增长动能未减，教育产业逻辑有望强化

核心观点： 板块表现：2月SW社服行业涨跌幅为+6.4%，年初至今落后沪深300指数11.2pct。其中，各细分板块本月涨跌幅排序各为：教育（+9.8%），酒店餐饮（+7.1%），专业服务（+6.2%）、旅游及景区（+5.0%）。 重点公告&事件：（1）春节假期文化和旅游市场安全繁荣有序市场活力和消费潜力持续迸发；（2）教育部关于《校外培训管理条例（征求意见稿）》公开征求意见；（3）中国民办教育协会：勿误读《校外培训管理条例（征求意见稿）》。 重点事件点评：春节黄金周旅游需求强劲，全年预期可更乐观。春节假期旅游市场增长强劲，人次、收入均创历史新高，表观人均旅游收入恢复率虽有回落，但结合各省份及细分消费市场表现，我们认为消费力企稳的信号已经显现，叠加上市景区人次、收入在高基数上实现进一步增长，我们认为将有助于市场修正对2024年旅游板块面临高基数压力的悲观预期。在此基础上，建议聚焦三条投资主线：（1）出境游板块仍有边际改善空间，建议关注OTA（携程集团-S、同程旅行）、博彩（美高梅中国）；（2）国内游看好产品与模式具备创新迭代能力的公司，推荐天目湖、三特索道；（3）顺周期板块建议关注布局