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中泰证券:唯捷创芯:4G PA龙头,5G时代有望跑入模组第一梯队

发布者:wx****8d
2022-06-09
3 MB 36 页
半导体 中泰证券
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中泰证券:唯捷创芯:4G PA龙头,5G时代有望跑入模组第一梯队.pdf
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唯捷创芯(688153)公司概况:大陆PA龙头,品牌手机、MTK均有持股1)公司以PA模组起家,于2019年起批量导入品牌客户,包括小米、OPPO、vivo、荣耀等。2019年,联发科全资的Gaintech宣布投资唯捷创芯,成为第一大股东,同年解散络达旗下PA部门,宣告唯捷创芯在大陆PA市场中的龙头地位。除联发科以外,华为哈勃、OPPO、vivo、小米于2020年后先后入股。2)公司创始人荣秀丽曾创办天语手机,智能手机时代进入射频芯片领域。核心技术团队来自RFMD(Qorvo前身)。3)PA主要代工厂为世界领先的GaAs代工厂稳懋,工艺大陆领先。5G带来射频前端新机遇1)一是5G频段增加,二是需求从手机扩展到IOT等,射频前端市场规模不断增长,2021年市场规模约190亿美元,预计2027年将达到370.1亿美元,CAGR超10%。2)4G时代,MTK提出的Phase计划使得大陆众多PA厂商得以切入终端厂商供应链,主要对标Skyworks的经典产品SKY77643,在4G的Phase2(分立方案)的PA模组上占领了较大市场份额,其中唯捷创芯龙头优势明显。3)5G时代,大陆厂商除了在ph

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