民生证券：中鼎股份（000887）-公司事件点评：空气悬挂业务超预期，国产化提速

中鼎股份(000887)事件概述：2022年6月7日，公司公告表明，安徽中鼎密封件股份有限公司子公司AMK中国子公司安美科(安徽)近期收到客户通知，公司成为国内某头部自主品牌主机厂新平台项目空气悬挂系统的空气供给单元总成产品的批量供应商。本次项目生命周期为5年，生命周期总金额约为4.9亿元。空悬业务国产化再提速，国内在手订单29.75亿待释放。国产化助力空气悬架成本持续下探，搭载车型由豪华车向下不断渗透，市场空间持续打开。空气悬挂具有较强的技术壁垒，“赛道”门槛高，全球头部企业为大陆、AMK和威伯克。2016年公司收购空气供给单元头部供应商AMK，2018年7月AMK中国子公司安徽安美科成立，以AMK为基础，公司现已全面掌握供给单元和控制程序核心技术，跻身全球空悬头部阵列。21年公司空悬业务实现营收6.31亿元，同比-19.07%，主要系海外市场受疫情及芯片短缺扰动影响；但毛利率提升至16.81%，同比+4.75Pcts，AMK非空悬核心业务剥离初现成效，盈利能力显著改善。空悬国产化落地不断突破，目前国内电机及空气供给单元组装线落地完成，安美科安徽21年首次贡献营收2778万，标志着空