中泰证券：扬杰科技：楚微8寸线收购落地，IDM优势持续巩固

扬杰科技(300373)投资要点事件概述：扬杰科技公告，公司以2.95亿元收购楚微半导体40%股权。此次交易实施后，扬杰科技将以40%股权成为楚微第一大股东，原第二、三大股东长沙高新、湖南高新创投各持有30%股权的比例不变。楚微半导体与公司业务具备良好协同性据公告，楚微原为中电科48所旗下、从事晶圆制造的企业，该公司已建设一条8英寸0.25μm-0.13μm的产线。楚微截至21年底资产总额为9.38亿元，当年营收为2655万元、净利润为1433万元。楚微与公司特色工艺形成有效协同，有望进一步增强公司功率制造方面的工艺水平。8寸短板补齐，4-8寸IDM模式初步形成此前，公司4-6寸产线及业务为IDM模式，8寸产品的流片采取委外代工模式。此次交易完成后，扬杰科技以40%股权成为楚微第一大股东，使得公司自身具备8寸线工艺能力。据公告，楚微8寸线目前月产1万片，且产能持续爬坡中。公司对楚微的收购，有效扩充了公司产能规模，更进一步完善了公司的IDM模式。公司发展经历了从贸易到封装再到制造，现已有4寸和6寸产线，并有望拥有8寸线，护城河不断提高。此外，公司"超薄微功率半导体芯片封测项目"、MOSF