国海证券：博威合金（601137）-事件点评：光伏业务或解除反规避调查担忧

博威合金(601137)事件:白宫正式声明：美国将对从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南采购的太阳能组件给予24个月的关税豁免。投资要点：博威合金是国内高端铜合金龙头，主要业务包括新材料和新能源板块。新能源主要为越南PERC电池组件及电站运营业务。光伏组件主要面向美国市场，布局于越南，2021年受海运费上涨、美国201关税、原材料价格上涨和越南疫情等业绩下滑。在碳中和背景和美国重返巴黎协定的影响下，光伏产业高景气度较为明确，公司于2021年完成了电池片尺寸从166升级到可以兼容182/210项目的建设，同时将产能从原来的700MW提高到1GW。2022年以来，受益于美国光伏需求强劲，公司越南工厂所生产的光伏组件已经正常出货并开始盈利，一季度合同负债较期初相比下降74.39%。美国光伏行业关税政策放宽或促进光伏装机需求，公司光伏组件业务业绩有望超预期。白宫6月6日发表正式声明：美国将对从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南采购的太阳能组件给予24个月的关税豁免，或解除市场对反规避调查的担忧。2022Q2单晶硅片价格维持稳定，美国光伏装机需求处于持续旺盛状态，考虑到美元汇率变化，公司出口产品以美元计价，