天风证券：卓越新能（688196）-走生物质能化一体化道路，备战工业品减碳大市场！

卓越新能(688196)1、卓越新能：国内生物柴油龙头，技术领先公司是我国产销规模最大、持续经营时间最长的生物柴油企业，现已形成“生物质能化一体化”的产业布局，主要产品涉及1）生物质能源：生物柴油；2）生物基化学材料。截至2022年3月，公司拥有生物柴油产能40万吨/年，生物基材料产能9万吨/年。公司研发实力行业领先，现已进入产能快速释放阶段，将以“用3至5年时间达到产能规模生物柴油75万吨/年、生物基材料25万吨/年”为目标，高速发展。2、生物柴油：欧盟市场量价齐升，供不应求“生物柴油”产业链主要涉及1）酯基生物柴油；2）烃基生物柴油，也称“可再生柴油”，需要加氢；3）生物航空煤油，是一种可持续航空燃料(SAF)。我国生物柴油产业有望长期受益于欧盟为达减碳目标而不断上涨的对相关燃料的需求。公司生物柴油业务伴随欧盟市场需求起飞，自2015年后步入业绩高增长期，率先分享欧盟市场供需缺口红利。2019年后，欧盟政策对减碳力度的不断提升，生物柴油进入长期的量价齐升轨道，公司业务业绩随产能不断释放也进一步受益。我国于2021年提出碳中和的目标，2022年来，相关政策持续颁布，公司业务或将进一步