中泰证券：海螺水泥（600585）-拟控股收购海螺环保，促主业协同打造新增长极

海螺水泥(600585)事件：海螺水泥发布《关于拟控股收购中国海螺环保控股有限公司的公告》。截至公告披露日，公司直接持有及通过境外全资子公司海螺香港间接持有海螺环保股份比例13.83%，为其第一大股东。公司拟通过海螺香港择机在二级市场继续增持海螺环保股份，以巩固第一大股东基础，最终通过委任海螺环保董事会大部分董事，实现对海螺环保的控制和并表。推动绿色转型契合双碳目标，促资源整合打造新产业增长极。海螺环保主业为水泥窑协同处置工业固废及危废、飞灰水洗、油泥处置等，业务覆盖安徽、陕西、河南、湖南、山东等20个省份。2021年海螺环保营业收入为17亿元，净利润6.5亿元。海螺水泥此次拟控股收购海螺环保股份一方面可发挥传统水泥窑与废弃物处置之间的产业协同效应，契合双碳发展目标，引领行业绿色转型。另一方面，后续如实现并表有利于公司对水泥主业相关的新兴产业进行资源整合，不断拓展新增长极，增加新业态领域，打开二次成长空间。重视疫后需求提振，企业业绩及估值望逐步筑底修复。截至5月末，全国水泥价格为478元/吨（环比-6元，同比+13元），短期受疫情及雨水天气影响，库存不断提高，大部分企业库存升至7成以上