光大证券：美格智能（002881）-跟踪报告之二：业绩持续高增长，盈利能力提升

美格智能(002881)事件：公司发布2021年年报，2021年公司实现营业收入19.69亿元，同比增长75.68%，实现归属于上市公司股东的净利润1.18亿元，同比增长330.54%。公司发布2022年一季报，22Q1公司实现营业收入4.01亿元，同比增长54.26%，实现归属于上市公司股东的净利润0.25亿元，同比增长59.66%。点评：无线通信模组+物联网解决方案双轮驱动，市占率持续提升。根据公司年报，公司已经成长为无线通信模组及物联网解决方案行业的头部企业和智能模组产品方向的创领者。根据知名研究机构Counterpoint针对2021年Q4季度物联网模组行业研究报告，公司行业排名首次进入全球前三名和中国区第二名，公司行业知名度和市场占有率在2021年度大幅提升。根据Counterpoint的追踪研究报告显示，2021年Q4全球蜂窝物联网模组收入同比增长58%。我们认为，随着行业增长，公司业绩有望持续增长。公司顺应智能化+定制化，竞争力持续加强。在深耕智能模组产品的基础上，公司不断丰富数据传输模组产品序列，目前涵盖了5G模组、4GLTE模组、4GCat1模组、NB-IoT模组、W