中邮证券：有色金属行业周报：有色金属行业报告贵金属震荡上行，静待美联储CPI数据

投资要点 贵金属：贵金属震荡上行，静待CPI数据。本周COMEX黄金上涨2.46%，收盘于2366.90。地缘政治有所降温，但美国经济数据有望迎来拐点。美国5月初公布的4月非农就业人数增加17.5万人，大幅低于市场预期的24万人，创六个月以来最小增幅，提振了市场对美联储首次降息的预期，金价随之走强。市场预期下周公布的4月CPI数据可能会有所降温，这一重要数据将对贵金属市场产生显著影响。若CPI降温，美联储降息预期进一步走强，金价有望开启上行通道。 铜：本周铜价窄幅下行，铜价处于高位震荡模式。截至5月9日，LME铜收盘价区间在9795-10009.5美元/吨，均价9905美元/吨，较上周下跌1.09%；上期所铜收盘价区间在79300-81040元/吨，均价80015元/吨，较上周下跌1.56%。供应方面，海外矿端供应趋紧铜干扰率提升导致精矿供应不及预期。依据加拿大第一量子公布的数据，2024年一季度铜总产量10.06万吨，较上一季度减少37%。需求端，整体处于观望态势。一方面，受限于铜价高位，市场看空情绪偏高，另一方面，下游需求疲弱，消费未见明显提振。整体来看，铜价预计处于僵持状况，预计