光大证券：传音控股（688036）-跟踪报告之二：OS业务预装和本土化双管齐下，美元走强有望带动业绩成长

传音控股(688036)传音控股：非洲手机之王持续拓展新兴市场。公司深耕非洲手机市场，市占率稳居非洲第一，并不断向新兴市场发展，成效显着，2021年在巴基斯坦、孟加拉、印度智能机出货量市占率分别达到40%/20.1%/7.1%，公司手机业务复制非洲成功经验，在全球新兴市场拓展顺利。此外在互联网与软件业务方面公司多元化布局前瞻性进入互联网与软件行业，应用安装份额及月活用户数显着增长。移动互联业务：手机预装和本土化双管齐下，份额持续提升。借力公司于非洲及海外新兴市场的手机销售高市占率，凭借大规模手机预装、本土化运营、以及与网易、腾讯等多家国内领先的互联网公司在多个应用领域进行出海战略合作，公司积极开发和孵化移动互联网产品，截至2021年底，有多款自主与合作开发的应用产品月活用户数超过1,000万。公司先后于2015年推出流媒体音乐软件Boomplay、2018年推出的视频平台Vskit、以及2019年推出线上支付应用Palmpay，均取得市场认可，据AppsFlyer于2021年3月发布的《广告平台综合表现报告第十二版》显示，公司全球应用安装份额相对于20年10月第十一版报告发布时提升24