×
img

东海证券:证券行业2025年中期投资策略:政策护航,静待交投活跃新机遇

发布者:wx****c0
2025-07-09
2 MB 39 页
金融科技 东海证券
文件列表:
东海证券:证券行业2025年中期投资策略:政策护航,静待交投活跃新机遇.pdf
下载文档
核心观点 复盘:1)行情来看,2025H1证券指数下跌3.6%,较上证指数超跌6.4pp,在申万二级行业中成交额排名第7,涨幅排名靠后,其中湘财股份领涨,市场对并购重组概念有一定分歧。2)市场交易来看,政策组合拳实施以来,交投活跃度持续攀升,2025H1日均成交额同比增长61%至1.39万亿元;融资规模同比增长26.8%,而融券规模进一步压缩,同比大幅下降61%,股票质押业务保持相对稳定。此外,股权融资呈现边际回暖态势,IPO和再融资规模2025H1分别同比增长17%和59%(剔除大行增发),券商承销债券规模同比增长22.3%,企业融资需求旺盛。3)业绩来看,2025Q1上市券商归母净利润同比增长83%,主要由于资本市场回暖,推动经纪和自营业务分别大幅增长49%和45%,以及国泰海通并表所致,剔除并表影响的扣非后归母净利润同比增长55%,利润集中度进一步提升。 财富管理:把握资本市场改革机遇。低利率环境大背景下,叠加地产投资收益的高波动与下行趋势,居民存款持续向权益类资产倾斜。因此,伴随着市场情绪升温,客户数与托管资金规模持续增长,推动APP月活增长和用户黏性增强。在此基础上,监管持续

加载中...

本文档仅能预览20页

继续阅读请下载文档

网友评论>