天风证券：欧派家居（603833）-改革稳健推动，成效逐步显现

欧派家居(603833)23Q2高基数下稳健增长。公司发布23年半年报，上半年实现收入98.4亿元，同增1.6%，其中Q1/Q2分别实现35.7/62.7亿元，同比分别-13.9%/+13.1%。上半年实现归母净利润11.3亿元，同增11.2%，归母净利率11.44%，同增0.95pct，其中Q1/Q2分别实现归母净利润1.5/9.8亿元，同比分别-39.8%/+28.1%，归母净利率4.2%/15.6%，同比-1.9pct/+1.8pct。快速完成组织架构变革调整，大家居能力持续重塑、强化。4月推进营销组织架构变革，公司将原厨卫、整家、整装大家居营销事业部，调整为按区域划分的三大营销事业部，分别管理所辖区域内欧派品牌、铂尼思品牌全渠道经销商；改革为大家居跨品类融合提供基础，营销事业部因地制宜持续扩大市占率，顺应消费需求变化，截至目前架构、岗位、激励机制已迅速调整到位，正面效果预计体现至经营中。厨柜门店持续优化，衣柜门店持续新增。23H1门店7532家，同减83家。其中橱柜2358家，减少121家；衣柜2370家，增加160家；欧铂丽1079家，增加25家；卫浴700家，减少116家；