民生证券：芯原股份（688521）-2024年三季报点评：营收稳步增长，持续加大研发投入

芯原股份(688521) 事件：10月30日，芯原股份发布2024年第三季度报告，2024年前三季度实现营业收入16.50亿元，同比减少6.50%；实现归母净利润-3.96亿元；实现扣非归母净利润-4.22亿元。其中3Q24单季度公司实现营收7.18亿元，同比增长23.60%，环比增长16.96%，实现归母净利润-1.11亿元。 产业逐渐复苏，业绩延续改善趋势。芯原股份是一家依托自主半导体IP，为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务的企业。2024年上半年，半导体产业逐步复苏，下游客户库存情况已明显改善，得益于公司独特的商业模式，2024年第三季度保持经营改善的趋势。3Q24单季度公司实现营收7.18亿元，同比增长23.60%，环比增长16.96%；实现归母净利润-1.11亿元，主要是由于公司坚持研发投入导致期间费用增加所致。公司将不断拓展行业头部客户，为未来的业绩转化奠定坚实基础。盈利能力来看，公司3Q24毛利率为40.07%，同比增长5.28pct，情况有所改善。 全球化研发布局，大力推进AI场景应用。公司结合未来技术及相关行业发展方向，开展关键性、先进性