国信证券：邮储银行（601658）-2022年一季报点评：中收大幅增长，拨备依然充实

邮储银行(601658)核心观点净利润增速继续体现成长性大行特色。2022年一季度实现营业收入852亿元，同比增长10.1%，增速较去年年报小幅回落1.2个百分点;其中利息净收入687亿元，同比增长4.1%；一季度实现归母净利润250亿元，同比增长17.8%，增速较去年年报小幅降低0.9个百分点，较去年年报的两年平均增速也大幅回升6.0个百分点，继续体现出成长性大行的特征。2022年一季度年化ROA0.78%，一季度年化加权平均ROE14.82%，分别较去年同期提高0.04个百分点和0.02个百分点。资产增速在大行中领先。2022年一季末总资产同比增长11.0%至13.3万亿元，增速在大行中处于较高水平。其中存款同比增长10.2%至11.9万亿元，贷款同比增长13.7%至6.8万亿元。一季度末核心一级资本充足率9.61%，一级资本充足率12.37%，资本充足率14.99%，均满足监管要求。净息差环比基本稳定。公司一季度日均净息差2.32%，同比降低8bps，主要是因为去年二季度净息差下降的翘尾因素影响。今年一季度净息差环比去年四季度则只降低1bp。手续费净收入大幅增长。2022年一季度