国信证券：建设银行（601939）-2022年一季报点评：净息差基本稳定，资产质量向好

建设银行(601939)核心观点业绩增长保持稳定。2022年一季度实现营业收入2322亿元，同比增长7.3%，增速较去年年报小幅降低1.8个百分点;其中利息净收入1595亿元，同比增长8.4%；一季度实现归母净利润878亿元，同比增长6.8%，增速较去年年报回落，但较去年年报的两年平均增速小幅回升0.3个百分点。2022年一季度年化加权平均ROE14.0%，同比下降0.4个百分点。资产增速略低于行业平均水平，稳健扩张。2022年一季末总资产同比增长9.0%至32.0万亿元，增速略低于行业整体水平。其中存款同比增长7.9%至23.9万亿元，贷款同比增长12.1%至19.7万亿元。一季度末核心一级资本充足率13.67%，一级资本充足率14.21%，资本充足率17.91%，均满足监管要求。净息差保持稳定。公司一季度日均净息差2.15%，同比小幅上升2bps。环比来看，今年一季度净息差较去年四季度降低1bp。总体来看，公司单季度的日均净息差自去年以来基本上保持稳定。手续费净收入微降。2022年一季度手续费净收入411亿元，比去年同期微降，主要是支持实体经济发展，继续对客户采取减费让利的措施，部