国信证券：迈瑞医疗（300760）-2021年归母净利同比增长20%，国产器械龙头走向世界

迈瑞医疗(300760)核心观点业绩稳健增长，符合预期。2021年实现营收252.70亿元（+20.2%），归母净利润80.02亿元（+20.2%），扣非归母净利润78.50亿元（+20.0%）。2022Q1实现营收69.43亿元（+20.1%），归母净利润21.05亿元（+22.7%）。国内疫情整体保持稳定，医院的常规诊疗活动和公司的各项业务恢复常态，常规采购需求逐步恢复。海外常规诊疗量也基本恢复至疫情前的水平，随着公司品牌影响力和知名度的大幅提升，国际体外诊断和医学影像的常规业务实现了加速复苏。分区域看，国内收入152.59亿元（+37.3%），受益医疗新基建以及进口替代；国际收入100.10亿元（+0.96%），成功突破700多家全新高端医疗机构，并实现已有700余家高端客户的横向产品突破。体外诊断领衔增长，生命信息在高基数下仍稳健发展，影像业务快速修复。2021年生命信息与支持业务占比44.14%，实现收入111.53亿元（+11.5%），主要得益于国内以大型公立医院扩容为主导的医疗新基建的逐步开展。从可及市场角度，国内医疗新基建的市场空间超过200亿元；体外诊断业务占比33.