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国信证券:广和通(300638)-一季度略超预期,产品线不断丰富

发布者:wx****37
2022-05-11
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电信 国信证券
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国信证券:广和通(300638)-一季度略超预期,产品线不断丰富.pdf
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广和通(300638)核心观点2022年一季度业绩略超预期。22Q1公司实现营收11.78亿元,同比+36.98%;实现归母净利润1.05亿元,同比+30.18%;实现扣非归母净利润0.99亿元,同比+40.65%,在一季度深圳疫情背景下经营情况略超预期。营收维持稳健增长,费用管控能力提升。22Q1,公司收入同比增长36.98%,维持稳健增长,主要受益于公司产品线丰富和市场拓展加大。22Q1公司毛利率为22%,同比-3.1pct,环比+0.8pct,主要受上游原材料涨价及产品结构调整等因素影响;净利率为8.9%,同比-0.5pct,环比+2.7pct。整体来看公司盈利能力有所修复,主要原因为公司费用管控能力提升,22Q1公司三大费用率合计为14.7%,同比-1.6pct,环比-2.3pct。产品线丰富加强增长韧性,车联网布局稳步推进。公司产品线日益丰富,除PC和POS外,拓展车联网、网关和泛IoT等领域,有望加强增长韧性。其中:(1)PC和POS领域需求稳健,PC方面公司绑定龙头客户,份额领先,将继续受益于蜂窝内置率提高和制式升级。(2)车联网方面,公司收购锐凌无线事项恢复审核,收购完

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