首创证券：斯达半导（603290）-公司简评报告：新能源领域势头强劲，Q1毛利率环比稳中有升

斯达半导(603290)事件：公司发布《2022年第一季度报告》。点评：代工产能较去年同期持续提升，新能源需求拉动Q1业绩同比高增。2022Q1公司实现收入5.42亿元，同比+66.96%，环比+6.27pct；实现归母净利润1.51亿元，同比+101.54%，环比+14.39pct。IGBT赛道高景气依旧维系，公司毛利率维持较高水平。2022Q1公司毛利率为40.81%，同比+6.61pct，环比持平；净利率为28.00%，同比+4.83pct，环比+2.16pct。新能源汽车、光伏持续开拓，期待产能释放拉动收入快速增长。2021年，公司用于主电机控制器车规级IGBT模块持续放量，合计配套超60万辆新能源车，其中A级及以上车型超过15万辆，并已开始大批量配套海外市场，预计2022年海外市场份额将会进一步提高。光伏发电领域，公司650V/1200VIGBT单管和模块在国内主流光伏逆变器客户大批量装机应用。伴随上游代工产能的逐步释放，有望拉动营收快速增长。SiCMOS新增多个新能源车定点，持续巩固车规级功率半导体优势。2021年，公司继续布局宽禁带功率半导体器件，在机车牵引辅助供电系统、