国联证券：芯朋微（688508）-国产替代势头强劲，汽车与工业级芯片筑第二成长曲线

芯朋微(688508)芯朋微是国内领先的电源管理芯片厂商，优势产品包括AC-DC芯片、GateDriver芯片等，公司以家用电器类电源芯片起家，下游逐步拓展至标准电源和工业驱动领域，短期关注公司三大应用领域产品持续放量，中长期关注公司布局汽车和工业级电源芯片打造第二成长曲线。构建三大产品线，平台优势助力迭代升级2021年家用电器、标准电源和工业驱动芯片分别实现营收3.46/2.59/1.18亿元，同比分别增长89.42%/54.88%/122.83%。公司家用电器类芯片优势明显，小家电市场占有率国内第一；2021年凭借出众的产品性能顺利进入大家电市场，绑定家电行业众多标杆客户。公司自主研发的“高低压集成技术平台”已发展至第四代，基于平台化的研发，缩短了新产品推出、产品迭代升级的时间，有利于紧跟市场需求变化；平台的先进性也保证了公司在行业内的竞争优势。欧美企业主导，电源管理IC替代空间大国内市场来看，欧美企业在技术上还处于领先地位，占据80%以上的市场份额，国产替代空间巨大。全球“缺芯”带来发展机遇，公司在激烈的市场竞争中崛起，切入民用消费市场，在小功率的家用电器领域已经逐步取代国外企业