首创证券：视觉中国（000681）-公司年报及一季报点评：疫情影响主业经营，数字藏品拓展C端市场

视觉中国(000681)事件：视觉中国于4月28日公布2021年年报以及2022年第一季度报告。2021年，公司实现营业收入6.57亿元，同比增长15.22%；归母净利润1.53亿元，同比增长8%。经营现金流净额1.06亿元，同比减少6.20%；加权平均净资产收益率为4.75%。2022Q1，公司实现营业收入1.55亿元，同比增长11.79%；实归母净利润3051.24万元，同比减少26.48%。疫情影响境内外业务，主业毛利率降低。公司主营业务与宏观经济形势联系密切，2021年境内外业务都受到疫情影响。2021年，公司核心主业毛利率55.59%，同比减少7.68pct，主要原因在于毛利率较高的海外业务受疫情影响较大。数字版权交易全面覆盖市场，音视频销售额增长近150%。公司直接签约客户数超过23,000家，同比增长超过35%。公司音视频的销售额同比增长接近150%，继续保持高速增长。坚持“视觉+”核心增长战略，KA大客户保持高续约率。公司KA大客户继续保持了高粘性，年度销售额10万元以上的长协客户续约率继续保持在80%以上。持续强化同互联网平台的战略合作，有效拓展小微企业与个人长尾市场