国信证券：宝钢股份（600019）-2021 年报及 22 年一季报点评： 产品优势突出， 业绩再创新高

宝钢股份(600019)核心观点2021年经营业绩创历史新高。公司克服市场大幅波动的不利影响，深化降本增效工作，智慧制造取得新突破，基地协同优势逐步显现，行业龙头地位突出。实现营业总收入3653.4亿元，同比增长29.4%；归属于上市公司股东的净利润236.3亿元，同比增长86.2%。积极应对市场波动，一季度业绩环比改善。在疫情以及原燃料价格大幅波动的不利影响下，公司稳健生产，实现商品坯材销售1111.6万吨，营业收入862.6亿元，环比下降0.2%；归属于上市公司股东的净利润37.3亿元，环比提升92.8%。高附加值产品提质增效，市场话语权持续加强。2021年，在产量受限的背景下，公司注重提升产品品质，实现优势产品销量1244.6万吨，同比增长16.5%。同时核心产品市场占有率50%以上。在硅钢方面，公司根据规划启动取向硅钢产品结构优化第二步；新建高牌号无取向硅钢线，计划2023年2月底开始全线热负荷试车，投产后可进一步提升公司新能源车驱动电机用高牌号无取向硅钢产品比例。湛江三高炉投产，盈利持续释放。2022年1月，湛江三号高炉点火，三高炉系统全线贯通试生产，年新增铁水402万吨、钢