天风证券：蓝色光标（300058）-疫情等影响短期业绩，元宇宙生态全景版图初现

蓝色光标(300058)蓝色光标2021年实现营业收入400.78亿元，同比下降1.11%；实现归母净利润5.22亿元，同比下降27.95%，扣非归母净利润6.55亿元，同比增长11.35%。22Q1公司实现营业收入77.82亿元，同比下降25.11%；实现归母净利润0.33亿元，同比下降91%，扣非归母净利润1.19亿，同比下降42.31%。21年疫情相对20年有所缓解，公司21年全年扣非后业绩稳健增长。22Q1受疫情冲击、海外公司业务出表和限制性股票成本摊销等影响，公司整体业绩在22Q1有所下滑，后续关注疫情进展。分业务看，21年公司出海业务持续增长，毛利率稳步提升。2021年全案推广服务实现营收61.55亿元，同比下降19.65%，毛利率17.22%，同比上升3.58pct；全案广告代理业务实现营收33.14亿元，同比下降40.79%，毛利率15.91%，同比上升4.32pct；出海广告投放业务实现营收283.93亿元，同比增长16.30%，毛利率1.74%，同比上升0.31pct；海外公司业务实现营收22.16亿元，同比下降22.41%，毛利率20.75%，同比上升1.02pc