国信证券：中国平安（601318）-2022年一季报点评：一季度销售数据逐步好转

中国平安(601318)核心观点一季度营运利润略超预期，销售数据逐步好转2022年第一季度，集团归属于母公司股东的营运利润同比增长10.0%至430.47亿元，归属于母公司股东的净利润206.58亿元，同比下降24.1%，主要受资本市场波动影响。其中寿险及健康险业务实现营运利润296.78亿元，同比增长16.0%，受益于13个月继续率的改善，而新业务价值125.89亿元，同比下降33.7%，但3月降幅已明显收窄，主要因为去年一二月旧重疾险下架促销，同期基数较高，同时三月增额终身寿产品销量较好，使三月降幅大幅收窄，预计在-3%左右。渠道方面，代理人规模企稳，期末54万人，环比下滑10.4%，同比下滑45.4%,人均产能提升，同时大专及以上学历代理人占比同比上升3.5个百分点。寿险业务：精细化发展渐有成效近期，平安人寿践行精细化发展，在产品层面发布“御享、盛世、智赢、如意”，分别针对财富自由人群、精英人群、事业上升期人群和事业起步期人群，同时在渠道层面则采用了机构分类、队伍分群以及科技赋能的发展策略。同时，一季度“保险+”新业务价值贡献已经超过1/3，银保渠道保费取得较高增速，三月新业务价