中泰证券：山西焦煤（000983）-资产注入增厚业绩，高比例分红创新高

山西焦煤(000983)坐拥晋中优质焦煤，经营稳健。山西焦煤生产矿区位于国家大型煤炭规划基地的晋中基地，以及临汾和吕梁地区，主要煤种包括焦煤、肥煤、瘦煤、气煤等优质炼焦煤种，在国内冶炼精煤供给方面占据重要地位。公司古交矿区的主焦煤、肥煤是稀缺开采煤种，具备低灰分、低硫分、结焦性好等优点，资源禀赋较好。截至2021年6月末，公司拥有可采储量22.76亿吨。此外，公司长协煤销售占比超80%，且与国内多家大型钢企建立长期战略合作关系，下游销售市场稳定。在建矿井投产在即，收购矿井增厚业绩。山西焦煤拥有14座矿井，合计产能3780万吨/年，权益产能3257.1万吨/年，其中技改矿井光道煤业（120万吨/年）、圪堆煤业（60万吨/年）已基本建设完成，处于试生产阶段，正在办理相关手续，投产在即。公司于2020年12月收购水峪煤业（400万吨/年）、河津腾晖煤业（120万吨/年）两座焦煤矿井，2021年水峪煤业、腾晖煤业分别实现扣非净利润6.71亿元、3.14亿元，分别超过业绩承诺0.74亿元、0.37亿元，再度完成业绩承诺，盈利增厚显著。产销量方面，公司2021年原煤产量为3569万吨，商品煤销量为