东方财富证券：泰晶科技（603738）-2021年报及2022年一季报点评：高端产品占比显著提升，产能释放推动业绩高增

泰晶科技(603738)【投资要点】公司发布2021年年度报告。受行业持续向好，公司SMD系列产品销量、售价增长的刺激，公司实现营业收入12.41亿元，较上年同期同比增长96.64%；归母公司净利润2.45亿元，同比大涨533.54%；扣非后实现归母净利润2.44亿元，较上年同期暴增1003.38%。同时，公司也发布了2022年第一季度财务报告。报告期内，公司实现营业收入2.62亿元，同比上涨4.26%；实现归母净利润0.74亿元，同比大涨93.04%；扣非归母净利润为0.49亿元，同比上涨35.85%。经营状况良好，财务情况乐观。随着募投项目有序实施，光刻小尺寸、高基频、热敏系列、TCXO系列优势产品产能提升，产品结构进一步得到优化。2021年公司毛利率及净利率分别为39.38%、20.05%，盈利能力较去年同期分别上升18.17pct、13.74pct；三项费用率合计为8.59%，同比下降2.11pct，费控表现优异；偿债能力稳健，资产负债率从34.89%快速下降至21.06%，流、速动比率分别为3.46、2.95，同比大幅改善。从营运能力来看，2021年存货周转率为4.4次，相比