中泰证券：金禾实业（002597）-价格景气业绩大增，扩产拓品未来可期

金禾实业(002597)事件：公司于2022年4月28日发布2022年一季度报告，2022Q1实现营业收入18.98亿元，同比增长66.91%，实现归属母公司净利润4.42亿元，同比增长110.21%，实现扣非归母净利润4.53亿元，同比增长128.69%。点评：产品价格景气，Q1业绩大增。2022Q1营业收入增加67%，归功于：一方面，年产5000吨三氯蔗糖项目达满产状态，同比产能、产量、销量有明显提升；另一方面，受大宗原料、能源价格持续上涨带来的成本上涨影响，公司对部分产品进行提价。根据wind，2022Q1公司主要产品安赛蜜、三氯蔗糖、麦芽酚的市场均价为8.3万元/吨、43万元/吨、9.9万元/吨，分别同比上涨45%、109%、13%。同时，2022Q1公司预付款同比增加101%，主要是公司为保证原材料供货及锁定价格，以减小价格上涨和供应紧张的风险，利润有望延续。回购彰显公司信心，专利调查判决利好。2022年3月20日公司通过了《关于回购公司股份方案的议案》，拟使用不低于人民币7,500万元（含）且不超过人民币15,000万元（含）的自有资金以集中竞价方式回购公司股份，用于后期实