西南证券：格力电器（000651）-内外销齐发力，盈利改善可循

格力电器(000651)投资要点业绩总结：公司发布2021年年报及2022年一季报，2021年公司实现营收1896.5亿元，同比增长11.2%；实现归母净利润230.6亿元，同比增长4%。Q4单季公司实现营收501.1亿元，同比增长16.4%；实现归母净利润74.2亿元，同比减少12.5%。2022Q1公司实现营收355.3亿元，同比增长6%；实现归母净利润40亿元，同比增长16.3%。公司收入延续增长态势，Q1业绩增速亮眼。此外，公司拟向全体股东每10股派发现金红利20元（含税），合计分红金额110.7亿元，分红率为48%。多元化布局推进，内外销齐增长。分业务来看，2021年公司空调业务实现营收1317.1亿元，同比增长14%。根据产业在线数据，2021年公司空调内销销量同比增长6.8%，外销销量同比增长3.8%。空调销量提升推动公司空调业务收入稳健增长。此外，我们推测公司空调调价策略见效以及产品结构优化，助益公司空调销售均价提升，进一步推动公司空调业务增长。此外，公司加快多元化布局，2021年公司工业制品业务/智能装备业务/绿色能源业务营收分别同比增长38.6%/42.8%/63.