中泰证券：详解青岛银行2022年一季报：A+H配股落地，净利润高增超20%

青岛银行(002948)季报亮点：1、净利润同比高增+21.9%。资产质量稳健，拨备计提释放利润，净利润维持同比21.9%的高增速。2、单1季度净利息收入环比4季度+2.5%，量价齐升。1季度公司生息资产规模环比增0.4%；单季年化净息差环比略升1bp至1.51%，主要是负债端成本正向贡献。预计是去年存款定价上限下行下，重定价对存款成本有一定缓释（青岛银行Q1存款重定价占比在61%）。往后看，资产端随着疫情结束需求回暖，资产端结构调整的持续推进，收益率预计企稳；负债端存款定价上限下调继续缓释存款成本，息差预计企稳回升。3、1季度开门红信贷高增，带动结构优化，对公贷款投放旺盛。1季度新增贷款投放规模114.7亿，其中对公投放旺盛。对公贷款（含票据）单季新增114.53亿，环比增6.8%，零售贷款规模环比持平。总贷款占比提升2.1个百分点至50.3%的历史最优水平。4、资产质量稳健。1季度不良率环比下行1bp至1.33%，总体保持稳健。单季年化不良净生成率为1.31%，环比下行22bp。关注类贷款占比环比下行至0.91%，未来潜在压力下降。公司拨备覆盖率195.35%，环比提升0.86个百