光大证券：立讯精密（002475）-跟踪报告之六：22Q1和21Q4收入快速成长，内生外延发力汽车业务

立讯精密(002475)事件：公司发布2021年年度报告及2022年第一季度报告，2021年公司实现营收1539.5亿元，同增66.43%；实现归母净利润70.7亿元，同比下降2.14%。2022Q1公司实现营收416亿元，同增97.91%；实现归母净利润18.03亿元，同比增长33.63%。点评：21年营收快速增长，缺芯少料下盈利能力短暂承压。2021年公司实现营收1539.5亿元，同增66.43%，其中21Q4受益于立铠并表及手机精密显示结构模组产品需求较大立铠业务规模呈高速增长，单季度实现营收729.34亿，同增121.19%，为十年来单季度最高增速。而归母净利润方面，由于21年外部环境更趋复杂严峻，国内外经济发展面临多重压力，疫情的不断反复导致产业上游供应链出现停工和物流通道阻断现象，全球“缺芯少料”、大宗原材料价格和物流运输成本单边上扬，部分新产品量产落地与出货时间出现不同程度递延，公司21年实现归母净利润70.7亿元，同比微降2.14%。22Q1业绩增速强劲，需求及盈利能力回升。22Q1消费电子、电脑互联产品大幅增长拉动总营收同增97.91%至416亿元，归母净利润同增33