天风证券：中国电建（601669）-Q2业绩阶段性承压，能源电力高景气下成长性明确

中国电建(601669) 24Q2业绩阶段性承压，预计全年业绩仍稳健增长，维持“买入”评级公司发布24年中报，24H1公司实现营收2849.21亿，同比+1.29%，归母、扣非净利润为63.38、62.33亿，同比-6.49%、-5.55%。其中，24Q2单季实现营收1447.67亿，同比-2.19%（以上数据均为修正后），归母、扣非净利润为32.94、32.13亿，同比分别-12.35%、-11.21%。公司作为水电建设龙头企业，有望充分受益于基建和能源电力工程建设，我们预计公司24-26年归母净利润148、169、196亿，维持“买入”评级。 境内工程业务经营稳健，海外发电量下降拖累投资运营板块收入 分业务来看，24H1工程承包与勘测设计/电力投资与运营/其他业务分别收入2595.3/121.8/122.6亿，同比分别+1.8%/-0.7%/-5.6%，其中，新能源投资运营收入54.3亿，同比+7.8%。主营业务分地区来看，国内/国外分别收入2427.2/412.5亿元，同比+2%/-2.1%。电力投资运营板块营收下降主要系境外发电量略有下降，其他业务营收下降主要系上年同期数据包含