财通证券：明阳智能（601615）-海风抢装高景气，龙头业绩超预期

明阳智能(601615)事件：公司发布2022年一季报。公司2022年一季度实现营业收入71.26亿元，同比增长63.40%；实现归母净利润14.08亿元，同比增长398.53%；实现扣非归母净利润14.21亿元，同比增长435.94%。报告期内公司风机制造业务实现营业收入65.36亿元，同比增长66.60%；电站运营业务实现营业收入3.10亿元，同比减少12.26%。公司盈利显著提升，主要系海上风机交付量上升及出售风电站项目收益增加所致。受益海风高景气，大兆瓦风机持续放量。1）风机销量维持高增：报告期内公司实现风机对外销售1607MW，同增67%，其中陆上风机980MW，同增47%；海上风机626MW同增113%，而海上风机交付6MW及以上机型超94%，8MW机型亦实现规模交付，彰显公司在海风大型化潮流中的突出优势。风机制造业务实现毛利率25.71%，同增8.74pct。2）在手订单充裕：22Q1公司新增风机订单2.54GW，全国公开招标市占率超13%。公司风机在手订单截止报告期末达20.01GW，在手订单维持历史高位。稳步推进风场滚动开发，收入成分多元化。公司持续稳步推进“滚动开发