首创证券：亿田智能（300911）-公司简评报告：Q1收入超预期，市场份额持续提升

亿田智能(300911)核心观点事件：公司发布2022年一季报，Q1单季实现营业收入2.47亿元，同比+63.08%；实现归母净利润0.45亿元，同比+51.48%；扣非后归母净利润0.38亿元，同比+40.08%。点评：Q1业绩表现超预期，市占率稳步提升。2022Q1公司收入实现高增，主要得益于集成灶行业高景气度拉动，根据奥维云网，2022Q1我国集成灶线上零售额/零售量分别+23.5%/-4.27%，线下零售额/零售量分别+18.36%/+8.43%，疫情扰动下，集成灶市场需求依旧不断扩大。公司继续推进渠道建设，一方面继续加强电商平台运营，另一方面深化线下工程、整装、KA等新兴渠道的布局与下沉市场拓展，双轮驱动的营销模式为公司业绩增长提供充足动能，公司市占率稳步提升，根据奥维云网，2022Q1公司集成灶线上/线下零售额市占率分别+8.57pct/+4.25pct至16.12%/6.21%，零售量市占率分别+6.76pct/+3.35pct至11.56%/5.06%。Q1毛利率较为稳定，净利率小幅下滑。Q1单季公司毛利率为43.65%，同比-0.66pct，环比-0.31pct，受原