五矿证券：锂电行业点评：六氟磷酸锂产业部分企业短期停产检修

事件描述 1）天赐材料公告，公司计划于2024年3月11日开始对年产3万吨液体六氟磷酸锂产线进行停产检修，预计检修时间不超过30天。 2）根据高工锂电，24年Q1的六氟磷酸锂报价约为7.5万元/吨，当前价格水平已跌至部分厂商现金成本。 事件点评 产业链企业短期停产检修。根据EVTank，2023年全球六氟磷酸锂出货量达16.9万吨，其中天赐材料、多氟多、天际股份等三家企业合计市场份额62.7%。我们预计本次天赐材料检修的3万吨液体六氟磷酸锂折算约1万吨固体六氟磷酸锂产能。 六氟磷酸锂价格持续下行下，产业链盈利承压。随着碳酸锂价格23年以来的下跌，带动六氟磷酸锂价格持续下滑，截止24年3月11日的六氟磷酸锂价格为6.73万元/吨，相比23年初约23万元/吨的高点下滑明显。六氟磷酸锂企业盈利受到挤压，其中多氟多23年预计实现归母净利润约5.09亿元，同比下滑约74%；天际股份23年预计实现归母净利润约0.30-0.45亿元，同比下滑约91-94%；天赐材料23年预计实现归母净利润约19.08亿元，同比下滑约67%。 六氟磷酸锂行业或将处于盈利周期底部，供给端的反馈意味着产业出清可能正在进行