华龙证券：食品饮料行业三季报综述：基本面持续改善，看好行业中长期发展

摘要（核心观点）：食品饮料：利润增速快于营收，盈利能力提升。2023Q1-3食品饮料板块营收7,879亿元，同比+9%；归母净利润1,624亿元，同比+15%。白酒：业绩呈双位数增长，韧性凸显。2023Q1-3白酒营收同比+16%；归母净利润同比+19%。高端稳健，贵州茅台/五粮液/泸州老窖2023Q1-3营收增速为18%/12%/25%，归母净利润增速19%/14%/29%。次高端受商务宴席场景减少出现分化，山西汾酒/洋河股份/水井坊/舍得酒业/酒鬼酒2023Q1-3营收增速分别为21%/14%/-5%/14%/-39%，归母净利润增速为33%/12%/-3%/8%/-51%。地产酒受益婚宴需求增加，表现超预期。古井贡酒/迎驾贡酒/金徽酒/今世缘2023Q1-3营收增速25%/23%/29%/28%，归母净利润增速45%/38%/28%/27%。啤酒：产品结构升级和降本增效效果显现，主要啤酒公司净利润同比双位数提升。2023Q1-3啤酒板块营收同比+7%；归母净利润同比+18%。伴随现饮消费场景恢复，需求复苏，行业延续高端化趋势。预加工食品：行业需求企稳，龙头增速亮眼。2023Q1-