安信证券：分众传媒（002027）-短期受疫情影响业绩承压，不改梯媒龙头长期价值

分众传媒(002027)事件：公司发布2021年年报及2022年一季报：1）2021年实现营业收入148.36亿，同比增长22.64%；实现归母净利润60.63亿，同比增长51.43%；公司拟向全体股东每10股派发现金1.3元；2）2022Q1实现营业收入29.39亿，同减18.19%；实现归母净利润9.29亿，同减32.12%。点评：2021年全年业绩符合预期，受疫情影响2022Q1业绩有所波动。1）2021年实现营业收入148.36亿，同比增长22.64%；实现归母净利润60.63亿，同比增长51.43%，业绩符合预期。2021年业绩增长主要原因是宏观经济复苏及日用消费品客户投入持续增加较快带动收入增长；另外影院媒体的收入也有所回升，2021年影院媒体收入为11.73亿，同增145%，但由于影院点位资源采购以买断式为主，存在刚性成本，目前影院仍处于亏损状态。2）2022Q1受疫情影响广告市场需求疲软、部分城市发布受限以及去年同期高基数的影响导致收入端同比有所下滑，其中楼宇媒体同比下滑18.15%；影院媒体同比下滑16.85%。2022Q1公司推动人员优化带来营业成本下降12.58%