中泰证券：浙江鼎力（603338）-营收保持快速增长，产品战略重回海外

浙江鼎力(603338)事件：4月28日，公司发布2021年年报及2022年一季报。2021年，公司实现营收49.39亿元，同比增长67.05%；实现归母净利润8.84亿元，同比增长33.17%；实现扣非后归母净利润8.59亿元，同比增长37.28%。公司拟每10股派发现金红利3.40元。2022年一季度，公司实现营收12.53亿元，同比增长48.97%；实现归母净利润1.96亿元，同比增长15.07%。公司营收保持快速增长，盈利能力有所降低。（1）2021年，公司营收同比增长67.05%，归母净利润同比增长33.17%，扣非后归母净利润同比增长37.28%。2022年一季度，公司营收同比增长48.97%，归母净利润同比增长15.07%。公司营收保持快速增长，臂式产品及海外业务增长迅猛。（2）2021年，公司毛利率为29.34%，同比降低5.57个百分点；净利率为17.91%，同比降低4.55个百分点；加权平均净资产收益率为20.89%，同比提升1.73个百分点；销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率分别为2.24%/1.79%/3.14%/1.40%，分别同比降低1.13/0