国金证券：能源金属周报：稀土政策持续催化，锂矿定价模式有望优化

行情综述&投资建议本周（10.30-11.3）沪深300指数持平，其中有色指数跑输大盘，下跌1.5%。个股层面，本周云海金属、宝钛股份、龙磁科技、中钨高新势头良好，涨幅均超过5%；江特电机、融捷股份、云路股份跌幅较大，超过5%。锂：本周碳酸锂价格16.14万元/吨，环降3.34%；氢氧化锂价格14.99万吨/元，环降2.89%；广期所碳酸锂2401合约价格环降1.8%至15.14万元/吨。需求端根据产业链调研，11月排产环比基本持平。供给端本周原料端锂辉石价格环降3%至2080美元/吨；碳酸锂库存2.8万吨，环增1.5%；氢氧化锂库存2万吨，环增0.3%。锂精矿价格跌幅弱于锂价跌幅，导致外购原料的锂盐企业亏损，有消息称澳洲锂矿部分订单Q4定价将可能变更为M+1模式，考虑到运输时间，基本为到港定价，对于外购矿企业成本压力会有所缓解，博弈空间增大，但部分订单仍依照Q-1的定价模式结算。后续来看，行业供需结构与价格趋势基本不变，需求端仍属于边际改善，供给端Q4海外有新项目释放，成本曲线走低，锂价仍有下探空间，初步判断明年上半年锂价到达拐点。本周几家锂盐企业公布2023三季报，中矿资源前三季度