国信证券：中微公司（688012）-1Q22刻蚀设备收入同比增长105%，盈利能力显著提升

中微公司(688012)核心观点营业收入同比增长57.3%，扣非净利润大幅增长。1Q22公司实现营收9.49亿元(YoY57.3%，QoQ-8.3%)，归母净利润1.17亿元(YoY-14.9%，QoQ-75.0%)，扣非归母净利润1.86亿元(YoY1578.2%，QoQ17.0%)。营收增长主因半导体设备市场发展及公司产品竞争优势，公司主营业务尤其是刻蚀设备收入实现大幅增长；归母净利润较上期减少主因本期非经常性损益较上年同期减少约1.96亿元，主要包括:(1)本期计入当期损益的政府补助收益较上年同期的1.69亿元减少至0.04亿元；(2)公司持有的中芯国际和天岳先进的股票价格在本期有较大幅度下降，产生相关的公允价值变动损失1.01亿元，较上年同期增加损失0.77亿元。单季毛利率同比增长4.6pct，刻蚀设备收入同比增长105.0%。公司1Q22毛利率为45.47%(YoY+4.6pct,QoQ+0.76pct)。刻蚀设备受益于产品竞争优势及设备市场发展，单季实现收入7.14亿元(YoY105.0%)，CCP刻蚀机批量应用于国内外一线客户的IC制造生产线，并持续提升市场占有率，在部分