国信证券：斯莱克（300382）-2021年报&2022年一季报点评：传统业务稳步增长，新能源电池壳业务有序推进

斯莱克(300382)核心观点2021年收入同比增长13.66%，归母净利润同比增长67.95%。公司2021年实现营收10.03亿元，同比增长13.66%；归母净利润1.07亿元，同比增长67.95%；2022Q1实现营收2.92亿元，同比增长56.88%；归母净利润为0.44亿元，同比增长177.31%，业绩增长主要系传统易拉罐与易拉盖业务稳步提升所致。毛利率/净利率均同比增长，公司盈利水平显著回暖。公司2021年毛利率/净利率分别为37.26%/9.18%，同比增长3.12/2.73个pct；销售费用率/管理费用率/财务费用率/研发费用率分别为2.64%/10.55%/3.06%/3.82%，同比变动-0.46/-0.09/-1.65/+0.40个pct,期间费用率同比下降2.20个pct，毛利率增长主要系2020年疫情影响下毛利率基数较低所致，规模效应推动期间费用率下降。易拉罐和易拉盖业务稳健增长，新能源电池壳业务静待放量。公司主要从事高速易拉盖、易拉罐等金属包装制品生产设备的研发、设计、生产、装配调试，相关智能检测设备、零备件的研发、加工制造等业务，凭借在易拉罐制盖、制罐生产