德邦证券：中海油服（601808）-Q1业绩同比+67.7%，海上油服龙头持续受益行业复苏

中海油服(601808)投资要点Q1业绩同比+67.7%，扣非业绩同比+76.5%：2022年第一季度，公司共实现营业收入67.98亿元，同比+15.2%；归母净利润3.04亿元，同比+67.7%；扣非归母净利润2.67亿元，同比+76.48%。高油价中枢下，行业回暖复苏，工作量与盈利弹性持续显现。盈利能力持续提升，期间费用率控制良好：2022Q1，公司毛利率10.8%，同比+0.6pp。期间费用率方面，Q1销售费用率0.1%，同比+0.0pp；管理费用率2.3%，同比-0.4pp；财务费用率3.0%，同比+0.8pp；研发费用率2.8%，同比-0.3pp；合计期间费用率8.1%，同比+0.1pp。钻井平台利用率持续提升，看好板块工作量持续复苏：2022Q1，公司钻井平台作业日数为3922天，同比+19.2%。其中，自升式钻井平台作业可用天使用率为89.4%，同比+19.2pp；半潜式钻井平台作业可用天使用率为66.1%，同比-2.2pp。随着国际油价中枢的不断抬升，国内、海外工作量有望持续恢复，看好钻井平台板块盈利弹性。重资产向重技术蝶变，油技板块持续取得突破：此前中低油价中枢下，公