东吴证券：建筑材料行业跟踪周报：关税冲击下首选内需消费

投资要点 本周（2025.3.31–2025.4.3，下同）：本周建筑材料板块（SW）涨跌幅-0.28%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-1.37%、-1.17%，超额收益分别为1.09%、0.89%。 大宗建材基本面与高频数据：（1）水泥：本周全国高标水泥市场价格为397.2元/吨，较上周+0.3元/吨，较2024年同期+41.2元/吨。较上周价格持平的地区：华北地区、西南地区；较上周价格上涨的地区：长三角地区（+5.0元/吨）、长江流域地区（+2.9元/吨）、两广地区（+10.0元/吨）、华东地区（+2.9元/吨）、中南地区（+1.7元/吨）、西北地区（+6.0元/吨）；较上周价格下跌的地区：泛京津冀地区（-5.0元/吨）、东北地区（-16.7元/吨）。本周全国样本企业平均水泥库位为56.9%，较上周+0.2pct，较2024年同期-11.3pct。全国样本企业平均水泥出货率（日发货率/在产产能）为47.5%，较上周+0.7pct，较2024年同期+1.7pct。（2）玻璃：卓创资讯统计的全国浮法白玻原片平均价格为1312.3元/吨，较上周+5.6元/吨，较2024年同期